中国(香港)石油(00135.HK)-维持中级评价
- 星期四, 九月 24, 2009, 0:34
- 个股研究
09 上半年股东利润同比下降80.82%至3.164 港元，基本符合预期。业绩下降主要是由于原油价格的显著下跌和Aktobe 原油出口税预提。
Aktobe 派息显著下降、派息预扣税率上升对现金流负面影响较大，对盈利影响较小。
哈萨克斯坦法院裁决 Aktobe 须支付出口税，符合我们原来的保守假设。
由于 09 上半年天然气下游业务业绩比我们预期好，分别上调09-11 年盈利预测6.2%、18.0%和23.5%。
由于业绩上升、Aktobe 派息下降和预扣税率上升正负相抵作用，维持目标价为6.00 港元。公司业绩在未来几年仍对原油价格敏感，假如油价回复100 美元/桶业绩有想象空间。
但Aktobe 派息政策和哈萨克斯坦税收、货币营运环境有不确定性，维持投资评级为中性。
| 指数成份股 : 恒生综合, 恒生国内综合, 恒生中企, 恒生流通综合指数, 恒生国内流通指数 |
|
| 收市价 (2009/09/23) |
港元 6.070 |
| 五十二周高/低价(港元) |
8.100 / 1.820 |
| 已发行股本 (百万股) |
4,459 |
| 法定股本 (百万股) |
8,000 |
| 市价总值 (百万港元) |
27,066 |
| 每股面值 |
港元 0.01 |
| 最新公布派息 |
无派息 (2009I) |
| 股息除净日期 |
不适用 |
| 股息派发日期 |
不适用 |
|
| 变动 |
股价 |
相对分类 |
相对市场 |
每日平均成交量 |
| 一个月 |
-11.5% |
-15.7% |
-18.4% |
24,678K |
| 三个月 |
+4.5% |
-12.4% |
-18.7% |
19,715K |
| 一年 |
+86.2% |
+66.8% |
+71.8% |
18,351K |
| 主要财务比率 (财政年度 : 12/2008) |
| 流动比率 |
2.82X |
经营利润率 |
41.5% |
| 长债项/股东权益 |
9.4% |
边际利润率 |
63.7% |
| 总债项/股东权益 |
20.9% |
股东权益回报率 |
30.6% |
| 股价/每股资产净值 |
2.48X |
总资产回报率 |
19.2% |
|
|
财政年度
(月/年) |
盈利
(百万港元) |
年变动
(%) |
每股盈利
(港元) |
年变动
(%) |
每股派息
(港元) |
市盈率
(倍) |
周息率
(厘) |
派息比率
(%) |
每股账面
资产净值
(港元) |
| 12/2008 |
3,319.13 |
+69.1 |
0.697 |
+71.9 |
0.150 |
8.71 |
2.47 |
21.52 |
2.443 |
| 12/2007 |
1,963.44 |
+14.5 |
0.405 |
+14.2 |
0.120 |
14.97 |
1.98 |
29.60 |
1.861 |
| 12/2006 |
1,714.51 |
-53.0 |
0.355 |
-53.4 |
0.100 |
17.10 |
1.65 |
28.18 |
2.855 |
| 12/2005 |
3,644.51 |
+374.5 |
0.762 |
+370.1 |
0.080 |
7.97 |
1.32 |
10.50 |
2.613 |
| 12/2004 |
768.03 |
+48.7 |
0.162 |
+50.8 |
0.035 |
37.47 |
0.58 |
21.60 |
0.857 |
| 12/2003 |
516.40 |
+46.4 |
0.107 |
+49.6 |
0.020 |
56.52 |
0.33 |
18.62 |
0.714 |
| 12/2002 |
352.64 |
-22.9 |
0.072 |
-20.8 |
0.035 |
84.54 |
0.58 |
48.75 |
0.642 |
| 12/2001 |
457.38 |
-32.7 |
0.091 |
-29.6 |
0.020 |
67.00 |
0.33 |
22.08 |
0.589 |
| 12/2000 |
679.73 |
+206.4 |
0.129 |
+207.2 |
0.040 |
47.16 |
0.66 |
31.08 |
0.543 |
| 12/1999 |
221.83 |
+65.3 |
0.042 |
+54.6 |
无派息 |
144.87 |
不适用 |
不适用 |
0.413 |
|
|
| 公司分类 |
石油化工 |
| 主要业务 |
主要在中华人民共和国（「中国」）、哈萨克斯坦共和国、阿曼苏丹国、秘鲁、泰国皇国、阿塞拜疆共和国及印度尼西亚从事勘探及生产原油及天然气。 |
| 主要股东 |
中国石油天然气集团公司 (58.01%) |
| 相关认股证 |
06172 07716 09951 17962 18043 |
| 相关上市公司 |
不适用 |
|
|
|
|
|
|
相关文章：
- 中国(香港)石油(00135.HK)-盈利预测-注资规模决定盈利增长
- 中国仁济(00648.HK)-半年多赚逾五成
- 俊山五菱汽车(00305.HK)-中期蚀4.14万元
- 美联工商铺(00459.HK)-半年少赚38%
- 海尔电器(01169.HK)-授购股权证幕后看好
