中港股票估值吸引

中港股市持续低迷，令投资者止步。不过，以估值角度看，中港股市已十分低廉，值得入市。港股现水平估值吸引；中国股票很多行业的估值比金融海啸时更低；短期看好香港股票市场。

目前香港股市估值以市账率计仅1.3倍，远较历史水平1.5至1.6倍低，市场已反映了大部分负面因素；目前中国制造业采购经理指数（PMI）已回复至扩张水平，去年12月通胀会回落至4%以下，经济有望软着陆。中国也会有更多空间进行调控，在现水平港股仍值得投资。她举例指出，中国新增贷款在调控下很可能放缓，小型房地产商可能有资金断链，令到资金流充裕的地产商有收购的机会，并增加市占率。

中国股票估值吸引

中国股票估值十分吸引，风险溢价已达2008年金融海啸水平，很多行业的估值更低于2008年。他预料，内地政府今年将会推出一系列宽松措施，包括下调存款准备金率一至两次、增加借贷额度、推出更多税务优惠和刺激消费方案，以及恢复对铁路等基建进行投资。不过，由于宏观经济仍脆弱，选股比以往更加重要，目前中国股票以能源、原料及金融等板块的估值最便宜及回报率最高。

在通胀压力纾缓下，政府今年将更敢于放宽货币政策。

若欧债没有恶化，股票相对债券更为可取，建议投资者可加重对较细的已发展国家和新兴市场的配置。

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