东亚全年多赚39%

纯利再创新高 惟净息差收窄

东亚银行(023)去年股东应占盈利按年大升39%,达60.56亿元,连续3年创新高,胜过市场预期,主要是投资组合表现理想,交易纯利净额大增3.38倍所带动,但集团净息差受内地业务息差收窄影响而下跌8基点,至1.67%,集团预期今年净息差将有改善。

难料辣招对楼价影响

对于政府推出新一轮的压抑楼市措施,东亚副行政总裁李民桥表示,难以估计措施对楼价的影响,但交投量一定会下跌;他预期,银行面对《巴塞尔III资本协议》,将倾向叙造风险加权比率较低的业务,按息进一步下调的空间不大。

被问到政府的措施是否反映本港监管过严,主席李国宝表示,个人喜欢利伯维尔场,不喜欢监管,但在目前的世界亦没有办法。

东亚去年每股盈利2.72元,派发第二次中期股息每股63仙,全年每股派息共1.06元,派息率为40.3%,较2011年接近48%为低,至于是否未来的派息指标。李民桥表示,董事会是基于与股东分享盈利、面对《巴塞尔III资本协议》、未来业务增长及投资的考虑后决定派息比率,但会每年检讨。

该行去年盈利劲升,主要因为投资组合表现理想,带动交易活动及指定为通过损益以反映公平价值金融工具录得逾14亿元的收益,令非利息收入增加56%。但净利息收入按年仅增长5%;同时,年内贷款及垫款减值损失增加1.84倍,至2.13亿元。按半年计,该行去年下半年股东应占盈利30.68亿元,较上半年仅升2.68%。

内地减息拖累净息差

净息差收窄主要是去年内地央行在市场注资及减息,令东亚中国净息差由上年度的2.5%下降至2.15%。但李民桥指出,香港方面由于贷款加息,净息差有所扩阔,目前香港资金充裕,该行亦会就贷款小心定价,预料有助净息差的改善。另一名副行政总裁李民斌称,东亚中国净息差于去年第四季已稳定在2%的水平,在调整策略和多做高息贷款,预料净息差今年将有所改善。

至于去年减值贷款损失大增,主要是受内地不良贷款特别是浙江省个别不良贷款影响,李民斌指出,尽管上半年仍会有一些不良贷款出现,但整体问题并非太大,在可控范围内。东亚中国去年拨备覆盖率为230%,贷款拨备率为0.7%。

对于今年贷款情况,该行香港去年贷款增长6.3%,跨境贸易贷款增长27%,但住宅楼按贷款则减少7%,李民桥预料,今年香港的贷款将有单位数字的稳定增长。李民斌预期,内地贷款及海外贷款将持续增长。

东亚表现高于市场预期,主要因为香港资金成本下降令下半年净息差上升24基点,但内地净息差下跌情况较预期大,而且内地逾期贷款增加44%,下半年较上半更大升113%,预期东亚今明两年净息差将维持在1.7%水平;高盛把东亚目标价由25.5元调升至27.5元,维持沽售评级。

东亚昨天收报31.25元,逆市升1.13%。

东亚中国盈利料回升

东亚中国去年纯利下跌5%,主要受到内地利率环境影响,净息差大幅收窄所致,东亚(023)副行政总裁李民斌指出,净息差情况已稳定下来,预料今年贷款增长介乎高单位至低双位数字,有信心东亚中国今年贷款及盈利均会上升。

东亚去年中国业务(包括澳门及台湾)税前盈利22.46亿元,按年下跌5.35%,对集团的盈利贡献亦由上年度逾41%,下降至约30%。该行中国业务税前盈利于2010年亦曾出现倒退,但同年东亚中国仍录得0.5%的轻微升幅。

收费业务须改善

至于东亚中国未来对集团的盈利贡献能否达到占集团盈利贡献五成的目标,李民斌表示,东亚中国过去盈利均稳定增长,但对集团的盈利贡献亦要视香港业务的表现,以净利息收入计,目前已占集团的50%,贷款及资产的贡献占比亦超过40%,尽管该行去年净息差由上年度的2.5%下降至2.15%;贷款及存款总额分别上升14.34%及11.41%,但他承认东亚中国在收费业务上仍要进一步改善。

他指出,去年东亚中国纯利下跌,主要是净息差收窄所影响,但净息差情况于去年年底及今年年初已经见底并有所改善。他表示,该行早前检讨内地业务分支行的策略,冀更有效调配资源,如在大城市如广州及上海会多做个人银行业务;在偏远地区多做企业银行业务;同时减少自动柜员机数目,冀长远每年能节省5000万元。

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