暗渡陈仓的水业环保股

近期股市出现调整,不少股份相继回调,但仍有多只水务环保股升势凌厉。只因内地环保问题多多,除了空气污染之外,近期有媒体揭发企业非法把污水排入地底的行为已成全国普遍现象,受到广泛关注。水质问题关乎人民健康,官方不能坐视不理。其实「十二五规划」已定下污水处理业每年10.8%的增长目标,行业发展仍具憧憬。

过去三十多年的经济高速增长,其背后的代价正一一反映出来。除了近期内地各主要城市纷纷遇到严重的雾霾空气污染之外,中央电视台的另一辑节目,则把社会关注点由空气延伸至水源。

水处理继续受重视

央视引述的专家报告指出,中国每年供应水的总量为830亿吨,但污水排放量则只有200多亿吨,中间相差的600多亿吨,除了一部分属于自然蒸发、渗透流失,以及进入一些含水产品之中,其余大约160亿吨水不知所踪,极可能被秘密排掉。

被非法排走的污水中,一部分被肆无忌惮地排到河流之中,但由于近年公众环保意识提高,有关行为容易被察觉,往往受到谴责或官方处罚。所以,愈来愈多企业,选择把部分污水秘密排入至地下。

四川地矿局官员近日向内地记者证实,污水注入地下普遍长期存在,造成地下水污染情况十分严重。2009年,环保部门对北京、辽宁、吉林、上海、江苏、海南、宁夏及广东等8个省市的地下水质进行分析,发现水质最差的IV类及V类,占总体的73.8%,主要污染物为氨氮、亚硝酸盐氮、硝酸盐氮、铁及锰等。

水污染对居民健康带来极大伤害,山东淄博有一个小镇,被化工厂包围,污染问题严重,患上胃癌、肺癌等死亡的个案频增。有村民表示,感觉最近天天有人出殡。

随着近年内地人民收入提高,大众对健康的关注提高,社会对污水处理的呼声亦高唱入云;加上要配合中央提出的可持续发展方向,相信污水处理等环保行业,将继续受到重视。

2006至2010年的「十一五」期间,内地污水处理能力由每天5730万立方米,增加至1.25亿立方米;增长率达到118%。而根据规划,2011至2015年的「十二五」期间,当局对环保产业的投资额将继续上升120%。其中,工业废水污染治理的投资总需求,估计约为1250亿元人民币左右。

行业正面 个股迥异

污水处理等环保行业前景乐观,令香港上市的数只涉及相关业务的股份,亦悄悄起舞。中国水业(1129)、东江环保(895)、天津创业环保(1065)、中国光大国际(257)、中国水务(855)及北控水务(371),近期的股价均保持强劲。其中,天津创业环保2月份以来,股价已升了超过两成。

相比起其他周期性股份,在国策支持下,环保行业未来一年的前景更为稳定而乐观。只不过,有一点值得留意的是,行业概念虽然十足,但个别公司最终能从中得到多大益处仍有疑问。

参考几家公司过去数年间的往绩,发现中国水业过去三年一直亏损,管理层表现暂难给予投资者信心。

而近日股价升势凌厉的天津创业环保,过去三年则保持约5%至15%的增长,表现平平。反而东江环保及光大国际,过去两年利润增长均超过30%,令人更具信心。

预计未几年,环保行业将继续受到重视,行业前景趋于正面。

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