国美中期蚀五亿 网上业务占逾半

积极加入内地网上电器价格战的国美电器(493),继首季业绩大挫近九成后,第二季更转盈为亏,主要由于网上业务亏损持续;加上实店业务萎缩,须促销以及整顿店铺,期内并大量关闭低盈利店铺,导致工资及租金等经营开支大增。上半年录得亏损5.01亿元(人民币.下同),当中网上业务亏损占逾50%,去年同期则录得盈利12.51亿元;不派发中期息。

不过,第二季网上业务亏损率,已按季收窄5到6个百分点,至14%;而实店业务同店销售的负增长幅度收窄11.3个百分点,至负18.7%,7至8月并进一步改善。

国美管理层认为,业务表现最差的时期已过,下半年随着内部调整政策,包括对网上及实店业务在物流及采购等方面一体化的提升措施,能够逐渐见效,相信能有效带动业绩回稳。管理层并期望,网上业务的亏损率能于下半年收窄至单位数字,并能于未来两年开始有正盈利贡献。

但有分析师对国美中短期内的业务表现,未感乐观,认为内地网上电器价格战将持续;加上该行业入场门栏较低,预计行业竞争只会愈来愈激烈,并将进一步蚕食实店业务。国美上半年关闭45家盈利能力较低店铺,但新增62家店铺,该公司预计下半年关闭及新增店铺的数目,将与上半年相若,公司并拟进一步开拓三四线城市。

国美及竞争对手苏宁,同时是拥有网上及实店业务的家电企业,其竞争力将持续被只专注于网上业务的企业如京都商城削弱,因前者需承担更多的工资及物业成本压力。中亚证券研究部董事崔永基也指出,除非内地政府短期内再推出大规模的家电补贴政策,否则家电销售市场仍将持续低迷。

近日市场传国美大股东黄光裕为支持国美网上业务,出售国美商都套现,以助国美应对网上价格战中的所需资金。但国美管理层否认,称大股东套现资金为私人投资决定,与国美无关,公司暂也未见有资金压力。

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