过去1年食品价格大幅上升

近期中国公布连串大型基建计划,企业及地方政府急需资金发展,央行加快「放水」有其必要。但8月通胀再次反弹,令人担心银根放松或促使物价进一步上涨。其实,今年8月以至过去几年来的内地通胀,肉类及蔬菜价格一直是罪魁祸首。农产品的价格升跌除了受银根影响,天气及农民意愿等才是关键。为免菜肉继续绑架中国经济,行业或需要更多变革。

农业乱局须纠正

8月多个台风吹袭中国,带来暴雨,各地水灾频现,影响蔬菜等农产品收成。食品价格上涨,令内地8月份CPI比7月份回升了0.2个百分点。其中,单是鲜菜价格方面,就比去年同期暴涨23.8%,对总物价水平的影响,由7月份的0.21个百分点,升至0.6个百分点。

菜价成为8月内地物价的焦点,但去年同期,有另一种食品,同样左右着内地的通胀水平,这就是猪肉。由于早两年的猪肉价格过低,猪农不愿养猪,结果市场供应减少,去年7月猪肉价格上涨56.7%,令CPI升至6.5%。

去年的高物价水平,令央行迟迟不敢放松银根,害怕资金会流向农产品炒作,再推高物价,影响百姓生活。结果众多民企陷入「缺水」恐慌,不少企业要靠借「地下钱庄」度日。随着中央推出多项措施鼓励养猪,猪肉供应增加,价格下跌后,物价上涨幅度终于放慢,央行有更大空间减息及降存准率。

但近期菜价及国际粮价再次出现大幅上升,央行「放水」态度又趋于审慎,7月份减息后,虽然经济数据持续向下,但央行只透过「逆回购」方式,有限度调节银行流动性。昨天公布的8月份新增人民币贷款达7000亿元,虽然高于市场预期,但在今年头8月之中,数据仍排行倒数第三名。

农产品绑架了中国的物价,物价则绑架了中国的银根。所以,改革经济的同时,农业发展亦须好好检讨。当前,中国农业大多靠一些小农户,耕种数十亩田,或饲养数十至数百只猪或羊,然后再将蔬菜及牲畜卖给中介,再进入零售市场。虽然近年内地部分超市及餐厅,进行了所谓「农商对接」,即直接向农民收购产品,但此举只降低了成本,却未改变内地农业的混乱局面。

为求卖到好价钱,菜农经常过量使用农药,引致毒菜频现;养猪农民,亦普遍存在使用「瘦肉精」的问题;奶农使用三聚氰胺更加禁之不绝。对于小农户来说,守法的机会成本,远比犯罪的机会成本高,也从来不用担心商誉受损,所以只会不断铤而走险。蒙牛(2319)及雨润(1068)等都曾先后「中招」。

但其实看似只能听天由命的农业,并非完全不可控。只要政府鼓励更多具雄厚资本及技术实力的企业参与农业生产,大型企业需要顾及商誉,自然不敢乱来,亦能在种植及饲养技术上有更大提升,可望降低天然灾难的影响,带来量与质的改变。

普甜急升15.7%

近期,中国已对零售业的市场陋习提出改革建议,农业市场同样须要变革。估计未来,规模化发展,将成为中国农业的主要发展方向。今年7月农业部已发布扶持「菜篮子」产品的指导意见,要求重点扶持畜禽标准化规模养殖场。

本港上市的企业中,直接从事农业生产的企业不算多,包括有生猪养殖的普甜(1699)、养奶牛的现代牧业(1117)及种蔬菜的中国绿色食品(904)等。现代牧业截至2011年止的上半财年,纯利增长124%;绿色食品截至今年4月的全年纯利升逾13%;普甜今年上半年,收入亦按年增加24.7%,但由于玉米等原材料及种猪价格上涨,推高成本,令纯利倒退10.6%。

以上几家专业化及具规模的企业,在中国农业市场相信仍有较大发展空间。近日,普甜股价异动,昨天升15.7%。原因何在,公司未有公布,且看稍后政府会否宣布扶持政策,或公司有其他发展计划。

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