家族办公室如何传承财富

根据业界估计,全球约有超过2500个家族办公室(Family Offices);而亚洲约有150至200个管理2亿美元或以上资产的家族办公室。

亚洲的家族办公室数目较少,意味增长潜力巨大,尤其是亚洲是世界财富增长最迅速的地区。根据波士顿顾问集团的《2012全球财富报告》,亚太区(日本除外)的私人财富于2011年上升10.7%,至23.7万亿美元;预期区内将维持双位数的经济增长,私人财富势必增加,预料于2016年年底将达至40.1万亿美元。

在财富迅速增长的同时,亚洲区亦面临家族把财富与管理权世代相传的问题。

Campden近日发表有关亚太区家族办公室的研究,令人对其趋势及前景有更深入的了解。

研究发现,过去数十年亚太区发展蓬勃,致使区内财富空前暴涨;然而,区内的家族办公室数目仍远远落后。目前全球约有2500个家族办公室,但亚太区仅占5%,该研究推断,由于目前市场已经成熟,区内家族办公室的数目势必大增,而且管理将更趋专业化。

另外,研究亦发现区内的家族办公室多半与家族事业有密切联系,有逾80%的家族办公室仍与家族的主要业务有关,而有关业务正是家族财富的起源。反观美国,只有略高于50%的家族仍然持有家族业务,而欧洲的相关数字更偏低。

研究又指出,亚洲的文化较为保守,尤其重视保密性。这种重视私隐的文化,意味许多人都不愿意与其他不相关的家族共享一个家族办公室,而且抗拒使用全球化的托管服务;然而,近年开始有更多家族办公室同时服务数个家族,这主要因为愈来愈多家族希望今后可以设立自己的家族办公室;加上传统的私隐文化逐渐褪色,人们的思想变得更加务实及讲求商业效益。

假设某家族三代人同堂在世界各地经营不同业务,在这情况下,一切决策就绝不简单清晰,如果家族并未明确订立谁就哪些业务或有关家族财富的投资拥有决策权,角色含糊不清,就会引发各种问题,例如各代之间的争拗。

成立家族办公室时,大家应清晰界定家族的愿景及目标。在成立家族办公室时,宜考虑以下数点:

一、应清楚说明家族办公室的工作及目标。

二、应把业务资产与家族资产区分。

三、清楚界定家族领袖将在多大程度上参与家族办公室的运作。

四、应雇用忠诚、可靠及专业人员。

洛克菲勒家族从美国的Standard Oil Company赚取早期财富,这个家族也被喻为家族办公室概念的始创者。经过多年发展,洛克菲勒家族办公室已变成全面的金融服务公司,现时雇用逾200名员工,并分设五大部门,专责从事现金管理、创业投资、信托管理、保险业务及保险经纪业务。歴年来这家族办公室努力管理家族的投资项目,旨在保证不断扩张的家族成员得以享受优质生活和继续发扬家族慈善事业。据说,这个家族的成员现已超过150人。

亚洲的家族办公室往往由家族主导,而且家族资产与业务资产并没有明确区分。反观欧洲,家族办公室通常为第五或第六代家族管理财富,但亚洲却截然不同,家族的财富常与现有的家族事业相关,而且许多家族正处于把财富由第一代移交至第二代的阶段。

在香港这个亚洲区内较成熟及专业的市场,许多家族办公室均由专业人员管理,并且拥有全面的风险管理架构。此外,不同家族办公室对策略性资产配置都有很大差别,例如在香港的家族办公室手持现金的比重由3%至35%不等,区内平均率为16%。

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