港交所拟推A股指数期货

拟第三季出台 今先推跨市场指数

大力拓展衍生产品市场是港交所(388)的主要策略,其中一个渠道是利用合营公司中华证券交易服务的指数系列,吸引发行商推出交易所买卖基金(ETF)和衍生权证(窝轮),而重头戏将是今年第三季推出的中华120指数期货,除了是港交所首只A股指数期货,更有机会像标普500指数期货般,成为国际普遍使用的基准指数期货合约。至少三家「人民币合格境外机构投资者」(RQFII)已表明有意利用中华指数系列推出实物A股ETF。

发展中华指数生态圈

港沪深交易所合营的中华证券交易服务去年6月成立、去年12月底推出旗舰产品中华120指数,今天推出旗下的中华A80指数和纯港股的中华香港内地指数。身兼中华证券交易服务董事兼总裁、港交所环球市场科股本证券与定息产品及货币联席主管陈秉强接受访问时表示,港交所预期最快今年第三季推出中华120指数期货,希望年底推出中华A80指数期货,初步计划以港元计价。

根据港交所的构思,发展一个围绕中华指数系列的生态圈,包括期货、期权、ETF、窝轮等多元化产品,藉产品之间的联动刺激现货市场交投。目前,港交所只推出H股指数期货,而共四只实物和合成的A股ETF,只有股票期权,缺乏期货产品。

由于沪深300指数期货还未开放予境外投资者,本港的H股指数期货又无法加入A股蓝筹公司,国际机构投资者惟有转投在新加坡挂牌、美元计价的富时A50指数期货。中华120指数是市场上少有同时涵盖H股、红筹(例如中移动,941)、A股及民企(例如腾讯,700)的中资股指数,其指数期货面世后,将取代现有同类产品,成为被广泛使用的中资股指数期货,情况类似芝加哥商业交易所(CME)的标普500指数期货,是美股走势的最重要指标。

陈秉强认为,香港是A股资产最大境外集散点,随着「合格境外机构投资者」(QFII)和RQFII政策扩大,在港累积的A股资产将有增无减,相信是最适合推出中资股指数期货的市场,他又指跨市场指数一般建基于两个市场互联互通,虽然中港两地未能完全达到,但可以先推出指数。他透露,最快本月底向至少三家RQFII授权使用中华指数系列,在港推出A股ETF或在内地推出港股ETF,至明年可望推出行业或中小型企业指数。

据悉,华安和汇添富将香港推出追踪沪深300指数的实物A股ETF,博时将推出追踪A50指数的ETF,而大成和海富通亦计划推出实物A股ETF,将于第二季出台。

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