中国联通(00762.HK)-与西班牙电信互购股权

中国联通（00762）抢占内地移动电话市场接连出招，继引入苹果的iPhone后，昨晚突然公布，跟西班牙电信互相购买价值10亿美元（约78亿港元）的股权，双方并订立战略联盟协议。

各购股78亿元 联通盼谷3G

市场人士认为，联通在移动电话市场抢客量明显不及对手中国移动（00941）及中国电信（00728）（见表），今次入股西班牙电信及订立战略联盟，明显是借助对方多年的3G开拓及营运经验，冀在内地市场突围。

对于最新的交易源由及利好因素，联通董事长常小兵说：「两家公司均经营WCDMA标准下的第3代移动通信（3G）业务，我们对双方未来的合作与共赢充满期待，相信此次合作将进一步提升双方为用户提供丰富的通讯和信息应用服务的能力，为股东创造更大的价值。」

根据互购股权协议，两公司将认购对方10亿美元的股份，即共涉156亿港元，交易完成后，联通对西班牙电信的持股比例约为0.885%；西班牙电信对联通的持股比例由原来的5.38%，增至约8.06%；双方持股均有1年禁售期。

购股条款中具选择性，由西班牙电信决定。首项为现金对价方案，西班牙电信可以每股11.17元购6.93亿股联通新股，而联通以每股17.24欧元购4,073万股西班牙电信股份；或双方进行换股以代替出资，西班牙电信以每股17.24欧元的价格向联通转让4,073万股库存股，作为向联通的出资，以实现以每股11.17元购入6.93亿股联通新股（详见表）。

双方的每股作价，为8月28日止前30个交易日的平均价，以上周五收市价比较，联通股份具溢价4%，而西班牙电信则折让1%。

订战略联盟协议 强化合作

战略联盟协议方面，有效期为3年，除双方提早终止外，自动展期1年。两公司将基于相互的网络，业务模式和经验进行合作，以加强双方的业务。

双方将在联合采购、移动服务平台开发、跨国客户服务、国际漫游，以及技术研发等业务领域进一步深化合作。

同时，两家公司还将在分享最佳实践经验、设立战略合作项目，以及促进人员交流等多项领域，开展广泛合作。

联通与西班牙电信互购股权 联通（762）昨天发出公告表示，已经与TELEFONICA S.A.（西班牙电信）签署股权认购协议，双方互相认购对方规模相当于十亿美元的股份。数据显示，此项交易是联通上市以来的首次海外投资。该股上周收报十元七角四仙，升百分之二点九。

西班牙电信将以每股十一元一角七仙，认购六亿九千四百万股联通新发行股份；联通则按每股十七点二四欧罗，认购四千一百万股新的西班牙电信普通股。现金对价可予调整，包括西班牙电信可以同价向联通转让同额库存股，作为出资。

交易完成后，联通对西班牙电信的持股比例约百分之零点八八，而西班牙电信对联通的持股比例更由原来的百分之五点三八，升至约百分之八。不过，另一股东韩国ＳＫ电讯的持股量，预料同时由目前百分之三点七九，微降至百分之三点六八。

西班牙电信已承诺，在一年内不会出售或转让股份，但向其任何成员转让则除外。而集团一直委派在联通董事会内的代表，仍将由其董事长兼首席执行官阿列达（Cesareo Alierta Izuel）担任。他近日已飞抵北京与联通董事长常小兵签署协议。

此外，双方并签署战略联盟协议，为期三年，日后将在联合采购、移动服务平台开发、跨国客户服务、国际漫游及技术研发等业务领域进一步深化合作，同时还将在分享营运经验、设立战略合作及促进人员交流等多项领域开展广泛合作。

常小兵表示，西班牙电信及联通都是自市场中重要的全业务电信运营商，并且均经营ＷＣＤＭＡ的３Ｇ业务，相信合作将进一步提升双方为用户，提供通讯及信息应用服务的能力，并使两者合计拥有五亿五千万用户规模，约占全球人口一成。