联通(00762.HK)-3G补贴较少 瑞信看13元

联通（00762）推出新3G电话收费后，瑞信因应其补贴幅度少于预期，及料可刺激第四季上客急增，将其投资评级升至“跑赢大市”，目标价由12.35元调升5.26%至13元。联通上周五收报10.88元，跌0.9%。

瑞信指联通推出的新3G收费计划，平均每分钟收费由0.3元（人民币，下同）至0.4元不等，均高于联通第二季的0.26元。

料刺激上客急增

至于以合约上台的收费计划计，瑞信认为其手机补贴，大概相等于向客户提供20%的电话费折扣，相较于中电信（00728）提供的40%折扣较低。因此，瑞信亦调高其利润率及2010、11年的每股盈利预测6%及7.7%。

瑞信指联通正式推出3G以后，今年余下月份的新增上客数，可由今年首8个月的平均106万户，增至每月240万户。该行料联通移动电话的收入，今后4年亦可录得每年平均15.7%的增长，高于中移动（00941）同期的7%。