- 星期日, 三月 22, 2009, 13:03
- 个股研究
09 年动态市盈率10 倍，股息收益率4.5%。原来可以通过仅投资中国移动来投资整个中国电信市场的资金目前可能会考虑更为全面的布仓各中资电信股。其中，我们最为看好中国电信(00728.HK)。
阅读全文
- 星期日, 三月 22, 2009, 12:52
- 个股研究
李宁现价相当于09 年市盈率12.7 倍，2010 年市盈率10.8 倍，考虑到其08～10 年业绩有望实现20%以上的复合年均增速，估值并不高。在强劲基本面的支撑下，相信李宁长期将跑赢同业。
阅读全文
- 星期日, 三月 22, 2009, 12:38
- 个股研究
目前交行09 年市净率1.7 倍，09 年市盈率9.4 倍。反应交行不断改善的零售银行业务、市场份额的持续提升和“成长性最好的大银行”的新定位。我们维持对交通银行H 股及A 股的中性评级，基于1.12 倍和1.3 倍的09 年预期市净率得出的12 个月目标价格分别为4.3 港元及人民币4.4 元。
阅读全文
- 星期日, 三月 22, 2009, 12:28
- 个股研究
受益于其健康的大本营市场。作为北京领先的房地产开发商之一，远洋地产在很多优质地段拥有充足的土地储备。我们看好北京的房地产市场，尤其是繁华地段，这将保证远洋地产实现快速销售、盈利增速预见性强。远洋地产08 年的销售达到72 亿元，超过预定目标。预计09 年超过45%的销售收入已经锁定，可实现逾20%的盈利增速。
阅读全文
- 星期日, 三月 22, 2009, 12:13
- 个股研究
事件：商务部3 月18 日正式宣布，根据中国反垄断法禁止可口可乐收购汇源。商务部的理由是：可口可乐收购汇源将对竞争带来不利影响。汇源表示尊重商务部裁决，可口可乐表示不再寻求收购汇源。我们的观点：汇源合理价格为HK$4.5，我们维持公司股票持有评级。
阅读全文
- 星期三, 三月 18, 2009, 8:43
- 个股研究
天津港发展与天津港集团签署买卖协定，拟以总对价109.61亿港元收购天津港股份(600717.SH) 56.81%股权， 其中70.31亿港元将采取向天津港集团发行股份的形式，其余39.30亿港元将以现金支付。
阅读全文
- 星期二, 三月 17, 2009, 12:31
- 个股研究
中石油及集团公司未来会将所有下游资产放到中油香港之内，包括城市管网及天然气加气站业务等。据测算中石油下游资产规模达数千亿元人民币（下同），会逐步注入。考虑未来天然气价格机制逐步与国际接轨的必然，预计公司2008-10 年的每股收益为0.42 元、0.49 元和0.58 元。上调投资评级至买入。
阅读全文
- 星期二, 三月 17, 2009, 12:27
- 个股研究
我们对公司位于中国内地的房地产项目持相对乐观的态度，预计随着中国政府各项房市刺激政策的出台，中国房市需求或将稳步回升，中国房市有望在09 年年底企稳。综合以上分析，我们认为公司在中国内地的物业资产及土地储备在09 年应不会出现市值大幅缩水的现象。
阅读全文
- 星期二, 三月 17, 2009, 12:23
- 个股研究
中国国航1 月国际航线旅客周转量同比下跌4.5%，货运业务同比大幅下跌31.2%。国泰航空2 月运输量数据显示2 月国际航空运输市场仍然继续下跌。我们下调了中国国航2009－2010 年盈利预测，但调整估值方法后，目标价调高至为每股HK$2.70。评级为 “买入”。
阅读全文
- 星期二, 三月 17, 2009, 12:20
- 个股研究
从08 年度业绩推断，该行09 年度核心盈利及贷款减值将承受更大压力，因目前宏观环境将较08 年甚至1997 年时更为严峻。因此，我们将该行09 及10 年度每股盈利预测分别下调9%及15%，但该股估值依然吸引，且09 年度派息规模削减22%的幅度应属温和。维持买入评级。
阅读全文