大学擅投资学术界被称作象牙塔，从事学术研究者更予人曲高和寡、不食人间烟火甚至不切实际之感。不过，论钱银投资，美国不少大学的校产基金比华尔街的投资精英更加精明，刚公布投资回报的耶鲁校产基金就是当中的佼佼者。

截至6月底的财政年度，耶鲁校产基金增长4.5%，扣除拨归大学的款项后，基金如今坐拥225亿美元（1755亿港元）资产。耶鲁的投资表现比规模达369亿美元（2878亿港元）的哈佛校产基金逊色，后者录得年度投资回报8.6%，较耶鲁高出几近一倍。

虽然耶鲁今年不敌哈佛，但以过去十年的表现计，耶鲁基金每年平均回报16.3%，仍然领先哈佛的13.8%。事实上，面对过去一年的恶劣市况，两家基金表现其实相当出色。以全美最大一百六十五家机构基金比较，两校基金跑赢其中95%基金，亮丽回报令大部分基金投资者羡慕。

耶鲁年年表现优秀，掌控基金二十年的投资总监斯温森（David Swensen）居功至伟。他提出的「耶鲁模式」（Yale Model）令基金的资产配置更多元化，除了投资股票债券等传统项目，亦引进其他另类资产，如对冲基金、私募基金及实物资产等。

这名校产基金大师并没透露哪种资产过去一年表现特别优异，但却表示将对来年资产配置作出调整。对冲基金比率将由今年的23%下降至21%，本地股票比率由11%减少至一成，实物资产由28%微增至29%，私募基金由19%调高至21%，定息收入及海外股票则维持于4%及15%。